Förra månaden tillkännagav EU-kommissionen ytterligare tullar på upp till 38,1 % på elfordon tillverkade i Kina. Om Kina vidtar motåtgärder som svar kan det innebära problem för europeiska biltillverkare.
Europeiska bilindustrins chefer är försiktiga med dessa tullar och fruktar att Kinas vedergällningsåtgärder kan påverka konkurrenskraften för europeiska bilar i Kina. Detta är särskilt oroande med tanke på den nuvarande kinesiska elbilsmarknaden, där de redan möter hård konkurrens från ett ökande antal lokala konkurrenter.
Bland dem är tyska biltillverkare de mest sårbara för potentiella kinesiska motåtgärder. Handelsdata visar att nästan en tredjedel av de tyska biltillverkarnas försäljning 2023 kom från Kina.
Dessutom rapporteras det att Kinas mottullar kan gälla bilar med motorvolymer på 2,5 liter eller mer. Enligt Stifel Research står sådana bilar för cirka 1 % av Volkswagens totala försäljning, 2 % för BMW, 4 % för Mercedes och så högt som 17 % för Porsche.
Enligt den tyska fordonsindustrins sammanslutning (VDA) exporterades dock mindre än 5 % av de 4,8 miljoner bilar som levererades av Volkswagen, Porsche, BMW och Mercedes-Benz till kinesiska kunder 2023 från Europa.
Medan de flesta tyska bilar som säljs i Kina tillverkas lokalt, importeras fortfarande många avancerade modeller från Tyskland. Detta inkluderar lyxmärken under Volkswagen-koncernen, som Porsche, som inte har någon tillverkningsanläggning i Kina. Alla dess bilar som säljs i Kina är importerade och står för 25 % av den globala försäljningen.
Med tanke på att bilar som exporteras från Tyskland till Kina ofta är avancerade modeller med betydande vinstmarginaler, uppskattar Stifel en negativ inverkan på 4% till 10% på tyska biltillverkares EBIT (vinst före räntor och skatter).
Porsche
Porsche skulle påverkas mest av kinesiska mottullar eftersom 25 % av dess globala försäljning kommer från Kina, men dess bilar tillverkas nästan helt i Tyskland. Analytiker på HSBC noterade dock i en rapport denna månad att Porsches positionering av lyxmärken gör det möjligt för dem att höja priserna mer markant som svar på mottullar jämfört med biltillverkare på den prisvärda marknaden.
Förra året sjönk Porsches leveranser i Kina med 15 % till 79 283 enheter, och försäljningen under första kvartalet 2024 sjönk ytterligare med 24 %, delvis på grund av svag efterfrågan på den kinesiska marknaden. För närvarande bygger Porsche en FoU-bas i Shanghai och presenterade en Taycan-modell skräddarsydd för den kinesiska marknaden på bilmässan i Peking.
Volkswagen
Volkswagen skulle drabbas minst av kinesiska motåtgärder. Enligt dess årsrapport är endast 2,5 % av de bilar som säljs i Kina tillverkade i Tyskland. 2023 sålde Volkswagen-koncernen (inklusive Porsche och dess joint ventures i Kina) över 3,2 miljoner bilar i Kina, varav 3,06 miljoner tillverkades lokalt. Bland Volkswagens high-end märke Audi-bilar som säljs i Kina är andelen importerade bilar något högre, drygt 8%.
Men med tanke på att företagets mål är att behålla eller till och med öka sin marknadsandel på 14,5 % till 15 % trots hård konkurrens från lokala kinesiska biltillverkare, skulle alla kinesiska motåtgärder resultera i betydande förluster för Volkswagen.
Mercedes-Benz
Kina är Mercedes-Benz största marknad för nybilsförsäljning och står för cirka 36 % av dess globala försäljning. År 2023 sålde den drygt 737,000 enheter i Kina, med över 80 % producerade lokalt och resten importerade.
Enligt CMB International är Mercedes-Benz GLE SUV, S-Class sedan och Porsche Cayenne de mest populära importbilarna i Kina. Mercedes-Benz exporterar avancerade modeller som S-klass, GLC, G-klass och Maybach från Europa och USA till Kina, samtidigt som de föredrar att tillverka mindre bilar som A-klass, E-klass och C-klass i Kina.
BMW
BMW:s bilförsäljning på den kinesiska marknaden står för nästan en tredjedel av dess globala försäljning, något över 826,000 enheter, med cirka 13 % av importerade modeller. BMW:s finansiella rapport visar att de modeller som säljs i Kina som importeras från Tyskland inkluderar i4, 7-serien och 5-serien. BMW:s efterlängtade nya modell Neue Klasse kommer att börja tillverkas lokalt i Kina 2026.
BMW:s bilar som för närvarande tillverkas i Kina tillverkas genom dess joint ventures med kinesiska företag som Brilliance Auto, där BMW har en andel på 75 %. Företaget har också etablerat ett andra joint venture med Great Wall Motors. Dessa två joint ventures producerar också bilar för export till Europa, inklusive iX3 och en elektrisk Mini, som kommer att omfattas av EU:s taxor.
Andra europeiska biltillverkare
HSBC-analytiker uppgav att den svenska biltillverkaren Volvo, som ägs av Kinas Geely Holding Group, har en fjärdedel av sin bilförsäljning från den kinesiska marknaden, med cirka 10 % av dess totala vinst från den kinesiska marknaden. Cirka 4 % av de bilar Volvo säljer i Kina är importerade, resten tillverkas lokalt.
Stellantis har en mindre exponering på den kinesiska marknaden men investerade nyligen i den kinesiska elbilstillverkaren Leapmotor. Stellantis kommer att hantera försäljningen av Leapmotor-bilar i Europa och planerar att exportera två Leapmotor elbilar från Kina i slutet av året, vilket kommer att påverkas av EU:s tullar.
Liksom andra lyxbilstillverkare importerar Ferrari alla bilar de säljer i Kina, vilket står för 9 % av dess globala försäljning. Ferrari kan dock utnyttja sin prissättningskraft för att föra över kostnaderna för tarifferna till kunderna.
Den franska biltillverkaren Renault har begränsad exponering mot den kinesiska marknaden och verkar genom joint ventures med Jiangling Motors, Brilliance Auto och Nissan. Renault Dacia Spring EV, tillverkad av sin lokala partner Dongfeng Motor, och exporterad till Europa, kommer dock att omfattas av EU-tullar. I maj tillkännagav Renault och Kinas Geely Holding Group också bildandet av ett joint venture för att utveckla förbrännings- och hybridmotorer.
